ATIVIDADE 1 - ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA - 53_2025

 

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O Índice de Liquidez Seca (ILS) e o Índice de Cobertura de Juros (ICJ) são instrumentos fundamentais para a análise financeira das empresas, permitindo avaliar sua capacidade de cumprir obrigações de curto prazo e sua sustentabilidade frente ao endividamento, especialmente no que se refere ao pagamento de encargos financeiros. Esses indicadores, quando analisados em conjunto, oferecem uma visão integrada da solvência e da estrutura de capital da organização.

 

Fonte: SILVA, S. S. da. Administração financeira. Maringá: UniCesumar, 2014.
 

A seguir, apresentam-se o Balanço Patrimonial simplificado e o Demonstrativo do Resultado do Exercício de uma empresa do setor industrial, referente ao exercício de 2024, os quais servirão de base para o cálculo e interpretação dos dois indicadores mencionados:

  

BALANÇO PATRIMONIAL
Exercícios findos em 31 de dezembro (Em milhões de reais, exceto se indicado de outra forma)
	2024		2024
ATIVO		PASSIVO
ATIVO CIRCULANTE	135.600	PASSIVO CIRCULANTE	105.300
Caixa e equivalentes	22.000	Fornecedores	18.900
Contas a receber	39.700	Salários a pagar	15.600
Estoques	47.800	Tributos a recolher	9.700
Outros ativos	26.100	Empréstimos de curto prazo	43.600
ATIVO NÃO CIRCULANTE	274.400	PASSIVO NÃO CIRCULANTE	140.800
Investimentos	17.000	Empréstimos de longo prazo	112.000
Imobilizado	232.800	Provisões	28.800
Intangível	24.600	PATRIMÔNIO LÍQUIDO	164.000
		Capital Social	95.000
		Reservas	69.000
TOTAL DO ATIVO	410.000	TOTAL DO PASSIVO + PATRIMÔNIO LÍQUIDO	410.000

Quadro 1 - Balanço patrimonial simplificado
Fonte: o autor.
 

DEMONSTRATIVO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
Exercícios findos em 31 de dezembro (Em milhões de reais, exceto se indicado de outra forma)
Descrição	Valor
Receita líquida de vendas	550.000
(-) Custo dos produtos vendidos	(310.000)
Lucro bruto	240.000
(-) Despesas operacionais	(115.000)
Lucro antes dos juros e imposto de renda (Lajir)	125.000
(-) Despesas com juros	(35.000)
Lucros Antes do imposto de renda	90.000
(-) Imposto de renda	(22.500)
Lucro líquido do exercício	67.500

Quadro 2 - Demonstrativo do resultado do exercício
Fonte: o autor.

​Diante do exposto, responda ao que se pede:
 
Considerando as informações apresentadas, realize os cálculos dos seguintes indicadores referentes ao ano de 2024: Índice de Liquidez Seca e Índice de Cobertura de Juros. Em seguida, elabore uma breve análise interpretando cada um dos indicadores calculados.

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1. Considerando o mercado altamente dinâmico da TechSolutions e a dependência de talentos externos, como a abordagem orçamentária centralizada, com envolvimento limitado dos departamentos, pode afetar a precisão e a eficácia da alocação de recursos ao longo do ano?

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Chegou o momento de explorar de forma PRÁTICA os conteúdos aprendidos na nossa disciplina e para realizar a atividade Mapa você precisa cumprir algumas etapas, a saber:

(1) PRIMEIRA ETAPA: Análise do contexto​
​

​A TechSolutions, S.A. (fictícia) foi fundada em 2005, especializada no desenvolvimento de soluções de software personalizadas e na prestação de serviços de consultoria em TI para diversas indústrias. Recentemente, a empresa expandiu suas operações para plataformas de análise baseadas em inteligência artificial. Nos seus primeiros dez anos, a TechSolutions experimentou um crescimento rápido, que se estabilizou nos últimos anos. O mercado em que atua é altamente dinâmico e competitivo, com o surgimento constante de novas tecnologias. A Dr.ᵃ Alice, uma das co-fundadoras, atua como CEO, enquanto o Eng. Carlos R. é o CTO (Chief Technology Officer). A gestão financeira está a cargo de Laura F.

Atualmente, aproximadamente, 60% do seu talento de desenvolvimento é terceirizado de outros países, devido à necessidade de habilidades especializadas e à busca por maior custo-benefício. Essa dependência de talentos internacionais introduz uma camada adicional de volatilidade de taxa de câmbio e a necessidade de atenção a mudanças regulatórias internacionais.

Cenário Orçamentário Atual:

Dona Laura, a Gerente Financeira da TechSolutions, é elogiada por manter um processo orçamentário eficiente e de baixo estresse ao longo dos anos. Para o próximo ano fiscal (2026), o orçamento é finalizado seguindo a prática estabelecida nos últimos cinco anos: o orçamento de 2025 é ajustado com uma taxa de inflação de 5% e uma taxa de crescimento de 10%, baseada nas projeções de mercado para as novas plataformas de IA. Os chefes de departamento recebem esses valores e são autorizados a fazer desvios menores (até 2%) sem necessidade de aprovação executiva. Embora essa abordagem tenha minimizado burocracias e permitido que os desenvolvedores foquem no trabalho técnico, alguns gerentes de nível médio expressam, ocasionalmente, preocupações sobre a alocação de recursos não se alinhar totalmente com as necessidades emergentes de projetos ou com as rápidas mudanças do mercado ao longo do ano.

(2) SEGUNDA ETAPA: Realização do Mapa

Com base nas informações do livro "Administração Orçamentária" e no estudo de caso da TechSolutions, S.A., responda aos seguintes questionamentos:

1. Considerando o mercado altamente dinâmico da TechSolutions e a dependência de talentos externos, como a abordagem orçamentária centralizada, com envolvimento limitado dos departamentos, pode afetar a precisão e a eficácia da alocação de recursos ao longo do ano?

​2. O método atual de elaboração do orçamento da TechSolutions envolve o ajuste de dados históricos com base em inflação e crescimento. Dada a velocidade das mudanças tecnológicas na indústria e a busca por uma utilização otimizada dos recursos, esse método é sempre o mais adequado? Que tipo de orçamento alternativo poderia oferecer uma análise mais rigorosa dos gastos e promover a inovação, e por que seria benéfico para a TechSolutions, S.A.?

​3. Com 60% do talento de desenvolvimento da TechSolutions sendo terceirizado de outros países, o que introduz volatilidade cambial, quais premissas orçamentárias específicas, além da inflação e taxas de crescimento, deveriam receber maior atenção durante o processo orçamentário?

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​A TechSolutions, S.A. (fictícia) foi fundada em 2005, especializada no desenvolvimento de soluções de software personalizadas e na prestação de serviços de consultoria em TI para diversas indústrias. Recentemente, a empresa expandiu suas operações para plataformas de análise baseadas em inteligência artificial. Nos seus primeiros dez anos, a TechSolutions experimentou um crescimento rápido, que se estabilizou nos últimos anos. O mercado em que atua é altamente dinâmico e competitivo, com o surgimento constante de novas tecnologias. A Dr.ᵃ Alice, uma das co-fundadoras, atua como CEO, enquanto o Eng. Carlos R. é o CTO (Chief Technology Officer). A gestão financeira está a cargo de Laura F.

Atualmente, aproximadamente, 60% do seu talento de desenvolvimento é terceirizado de outros países, devido à necessidade de habilidades especializadas e à busca por maior custo-benefício. Essa dependência de talentos internacionais introduz uma camada adicional de volatilidade de taxa de câmbio e a necessidade de atenção a mudanças regulatórias internacionais.

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Dona Laura, a Gerente Financeira da TechSolutions, é elogiada por manter um processo orçamentário eficiente e de baixo estresse ao longo dos anos. Para o próximo ano fiscal (2026), o orçamento é finalizado seguindo a prática estabelecida nos últimos cinco anos: o orçamento de 2025 é ajustado com uma taxa de inflação de 5% e uma taxa de crescimento de 10%, baseada nas projeções de mercado para as novas plataformas de IA. Os chefes de departamento recebem esses valores e são autorizados a fazer desvios menores (até 2%) sem necessidade de aprovação executiva. Embora essa abordagem tenha minimizado burocracias e permitido que os desenvolvedores foquem no trabalho técnico, alguns gerentes de nível médio expressam, ocasionalmente, preocupações sobre a alocação de recursos não se alinhar totalmente com as necessidades emergentes de projetos ou com as rápidas mudanças do mercado ao longo do ano.

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​3. Com 60% do talento de desenvolvimento da TechSolutions sendo terceirizado de outros países, o que introduz volatilidade cambial, quais premissas orçamentárias específicas, além da inflação e taxas de crescimento, deveriam receber maior atenção durante o processo orçamentário?

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Considerando esse ponto específico, discorra sobre como a ausência ou imprecisão de dados (tanto históricos quanto projetados) pode inviabilizar a construção, o acompanhamento e a efetividade do orçamento de uma organização.

 

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O material didático sobre Administração Orçamentária destaca que a "Falta de informações precisas" é um dos aspectos limitantes e uma das principais causas de falhas na implementação de um sistema orçamentário.

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