Olá,
estudante!
Chegou
o momento de explorar de forma PRÁTICA os conteúdos aprendidos na nossa
disciplina e para realizar a atividade Mapa você precisa cumprir duas etapas, a
saber:
(1)
PRIMEIRA ETAPA: Análise da Situação Problema
Texto:
Arezzo vai à Bolsa e capta R$ 830 milhões para investir em expansão
Com o objetivo declarado de se tornar
um ecossistema de moda, a Arezzo, ainda conhecida pela sua marca de calçados,
acaba de colocar R$ 830 milhões no caixa após realizar sua oferta subsequente
de ações (follow-on) na Bolsa brasileira. A empresa de Alexandre Birman deixou
claro, em encontro com investidores ao longo do processo de captação, que
pretende financiar sua expansão via aquisições.
Os objetivos da nova oferta estão
relacionados ao crescimento da empresa, tanto orgânico quanto por aquisições.
Entre os investimentos previstos, diz a Arezzo, estão abertura de lojas,
aumento da capacidade logística, tecnologia e capacidade fabril – neste último
quesito, a empresa ainda tem presença limitada, pois atua principalmente no
varejo. Aquisições também estão no radar.
A ação teve o preço definido em R$
82,35, com a demanda superando o volume da oferta em seis vezes, conforme
fontes. Investidores estrangeiros ficaram com cerca de 40% do volume. O lote
adicional foi vendido por causa da alta demanda entre investidores. Foi a
primeira captação em Bolsa da companhia desde seu IPO (oferta inicial de
ações), há 11 anos.
Aquisições
recentes
A capitalização foi concluída dois
meses depois de a empresa anunciar a aquisição da marca Carol Bassi, por R$ 180
milhões – transação que marcou sua entrada no segmento de moda feminina. A
empresa já havia comprado a Reserva, de roupas masculinas, em 2020. Adquiriu
também marcas menores, como Troc (brechó virtual), MyShoes e BAW.
Disponível
em:
<https://mercadoeconsumo.com.br/2022/02/04/arezzo-vai-a-bolsa-e-capta-r-830-milhoes/>.
Acesso em: 20 jun. 2022.
(2) SEGUNDA ETAPA: Realização da atividade
Agora,
com base no exposto anteriormente e os conhecimentos adquiridos ao longo da
disciplina, chegou a hora de você resolver sua Atividade MAPA. Vamos lá?!
Situação
hipotética:
Suponha
que a partir de 2023, com a retomada do crescimento econômico brasileiro, a
Arezzo (ARZZ3) pretenda investir R$ 500 milhões dos R$ 830 milhões captados, na
abertura de novas lojas. Para isso, projeta-se o atendimento de novas
demandas projetadas para as regiões Centro-Oeste e Nordeste do país. Sabendo da
importância de tal decisão para o futuro da companhia, você está realizando
junto a sua equipe um minucioso plano de negócios, que contemplará ferramentas
de viabilidade de projetos e investimentos, considerando como custo de
oportunidade uma taxa de juros de 13,25% a.a. Assim, os dois fluxos de caixa
abaixo foram projetados simulando o recebimento de vendas a partir da expansão,
num horizonte de cinco anos.
QUADRO
1. Fluxos de caixa, valores em milhões de reais.
|
Expansão Região Centro-Oeste
|
|
Expansão Região Nordeste
|
|
ANO
|
VALOR
|
ANO
|
VALOR
|
|
Investimento Inicial
|
500
|
Investimento Inicial
|
500
|
|
Fluxo de Caixa 2023
|
165
|
Fluxo de Caixa 2023
|
175
|
|
Fluxo de Caixa 2024
|
215
|
Fluxo de Caixa 2024
|
225
|
|
Fluxo de Caixa 2025
|
245
|
Fluxo de Caixa 2025
|
295
|
|
Fluxo de Caixa 2026
|
320
|
Fluxo de Caixa 2026
|
370
|
|
Fluxo de Caixa 2027
|
420
|
Fluxo de Caixa 2027
|
500
|
Fonte:
O professor (2022).
Agora, com base nessas
informações, você deverá terminar essa análise de investimento, respondendo aos
seguintes itens:
01) Calcule o Valor Presente
Líquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno (TIR) caso todo o investimento seja
aplicado na abertura de novas lojas na região Centro-Oeste.
02) Calcule o Valor Presente Líquido (VPL)
e a Taxa Interna de Retorno (TIR) caso todo o investimento seja aplicado na
abertura de novas lojas na região Nordeste.
03) Com base nos valores encontrados nos
itens 1 e 2 acima, ambos os projetos são economicamente viáveis? Justifique sua
resposta.
04) Qual decisão a Arezzo
deveria tomar supondo que a companhia apresenta restrição de capital ou
financiamento limitado (projetos mutuamente excludentes)? Justifique sua
resposta.
Segue critérios do MAPA:
Para sua maior facilidade na
execução dessa atividade, abaixo, apresenta-se mais detalhes sobre a realização
da mesma:
- Na Sala do Café será
disponibilizado um link com um vídeo tutorial para ajudá-lo nesse processo de
criação e desenvolvimento.
- Realize uma cuidadosa correção
ortográfica em seu texto e o copie no template (modelo)
disponível na pasta Material da Disciplina.
- Anexe o arquivo na atividade, clicando sobre o
botão Selecionar arquivo.
- Após anexar o trabalho, certificar-se que se
trata do arquivo correto, clique no botão Responder e, posteriormente, em
Finalizar Questionário (após "Finalizar o Questionário", não será
possível reenviar a atividade ou realizar qualquer modificação no arquivo
enviado).
Lembre-se que evidências de cópias de materiais, incluindo de outros
acadêmicos, sem devidas referências serão inquestionavelmente desconsideradas e
a atividade zerada. As citações e referências, mesmo que do livro da
disciplina, devem ser realizadas conforme normas da Instituição de Ensino.
(15)98170-8778
